长方集团(300301)2016年半年报点评:康铭盛并表半年报增速如预期 照明节能服务项目募资落地+教育产业布局驱

编辑时间: 09-02    关键字:

并购康铭盛助力主业增长,LED 业务保持良好态势。公司发布2016 年半年报,实现营业总收入7.27 亿元,同比增长19.27%;实现营业利润6246.09 万元,同比增长30.51%;实现净利润6165.67 万元,同比增长33.45%。公司的业绩增长主要来自于并购标的康铭盛并表增厚业绩。公司2015 年6 月完成现金及发行股份购买LED 照明应用企业康铭盛60%股权,期待通过产业链的垂直整合、优势互补,提升公司LED 照明应用业务的比重,充分发挥产业链优势。根据公告,康铭盛承诺业绩为,2014 年、2015 年、2016 年、2017 年扣非归母净利润分别为8000 万、10500 万、12800 万、14000 万。2015 年,康铭盛实现扣非归母净利润10715.43 万,完成业绩承诺;2016 年上半年,实现净利润6317.48 万元,同比增长133.39%。我们认为,随着LED 照明市场回归良性发展持续放量及康铭盛优质资产注入,有望保持公司主业有序健康成长。

 

以PPP 模式为主的照明节能服务项目非公开发行顺利落地,有望进一步提高盈利能力。近年国家陆续出台节能环保政策,鼓励推广绿色照明节能工程和城市节能改造,大力推行PPP 模式的基础设施项目。公司依托政策利好的春风,于2015年5 月26 日发布定增预案,非公开发行股票募资用于以PPP 模式为主的照明节能服务项目和补充流动资金,方案已经于2016 年2 月获批文,成功募集净资金7.53 亿元。募投项目的顺利推进,在促进公共领域照明节能项目实施的同时,有利于进一步扩大公司的业务规模,提升资金实力,带来业绩的持续增长。 
    积极布局教育产业,更名“长方集团”彰显多元化发展决心。公司正积极谋划多元化发展,为了更好地适应公司中长期的战略发展,2016 年3 月,公司更名为长方集团。2016 年6 月,公司与易德资本共同投资设立规模不超过20 亿的并购基金,主要投资国际教育、早幼教等学前教育产业;并以自有资金1 亿元出资设立全资子公司深圳前海长方教育管理有限公司,主要从事早幼教机构的投资与建设,提高公司持续盈利能力。20 亿并购基金规模彰显公司通过外延式发展布局教育产业的决心。 
    投资建议及盈利预测:公司上半年内生与外延式增长并重,收入增长符合预期。内生增长方面,继续推进LED 领域的发展,在通用照明与移动照明领域继续深入开展LED 应用产品研发、生产和销售;外延增长方面,依托当前教育政策利好及需求提升刺激,通过设立全资子公司长方教育及投资并购基金布局教育产业,国际教育、早幼教等学前教育产业作为朝阳产业前景广阔。公司外延布局决心强,手笔大,有望通过努力培育未来盈利新增长点。  

推荐热图
频道推荐
  • 通知
  • |
  • 要闻
  • |
  • 动态
© 2010-2040 深圳半导体照明信息网 版权所有 About ssla | 网站宗旨:协助政府 服务企业 合作共赢 创新发展! | 备案号:粤ICP备11049648号