从32家企业2016年业绩看LED行业发展态势

编辑时间: 03-07    关键字:

 时至今日,绝大多数LED上市公司已经披露2016年业绩快报。本想等到所有LED企业都披露财报后再做一次汇总,可是笔者在统计数据时,看到LED行业业绩一片飘红,就按捺不住内心的欣喜。作为一个照明人,每每到此时内心波动都是比较大。为此,笔者统计了32家上市企业财报,与大家分享。

  2015年底之时,LED行业还是比较阴沉。业内人士不确定2016能否走出“寒冬”!带着种种疑问和担忧,LED人士总算“步履蹒跚”地跨进了2016。在这一年里,我们一起经历了太多惊心动魄的故事。

  从年头到年尾,持续不断的“涨价”事件一次又一次牵动业者神经;电商“黑马”品一照明倒闭,瑞谷电源倒闭等,一个一个“血淋淋”的教训冲刷着行业“仅存”的朝气;最后,连国际巨头欧司朗也卖了朗德万斯,GE照明退出了中国市场等,这不禁让业者感叹行业真的不行了!

  可是,事实又是怎样的呢?2016年,我们却也听到一个又一个振奋人心的消息!木林森收购朗德万斯,中资欲购欧司朗,欧普照明、英飞特“光荣”上市,这些“剧本”释放了怎样的消息?是的,不是LED行业不行了,只是产业格局变了!变得中国化了,变得集中化了!

  转眼间,2016年如同“过山车”般过去了。如今,又到了一年一度检验成果的季节!在一个又一个阳光明媚的日子,LED上市公司财报也一个接一个涌来。今日,笔者带你走进这一个又一个的财报世界里,一起去窥探行业的未来和希望。

  LED芯片篇:

  在LED芯片领域,三安光电、德豪润达、华灿光电、澳洋顺昌、同方股份以及乾照光电是我们无法绕过的坎。截止今日,除开三安光电和同方股份外,其余四个“大佬”都已披露业绩快报。

  但从营收角度来看,德豪润达以40.53亿暂列头名,澳洋顺昌次之,华灿和乾照光电分居三、四位;然而德豪润达的盈利能力却是最弱,以净利0.3亿元垫底,而华灿光电以2.67亿元成为“获利王”,澳洋顺昌和乾照光电占据二、三位。

 

  目前,三安和同方股份还未披露财报,相信届时LED芯片营收格局将会发生较大改变。三安光电的盈利能力有目共睹,2016年1-9月三安已实现营业收入44.86亿元,归属于上市公司股东的净利润达到14.96亿元。毋庸置疑的是,三安光电的龙头地位仍旧稳固。

  小编的话:对于芯片领域,从国内外以及台湾地区的供给角度来看,这个行业收缩比较明显。以台湾晶电为例,2015年至2016年累计减产25%。旗下MOCVD已经从500台降至不到400台,下降幅度比较明显。从工厂来看,公司宣布关闭台湾和大陆各一处厂房,产能收缩比较明显。另外,CREE的公告显示,该公司高功率晶片减产25%。

  国内方面,企业的退出也比较明显。一方面,由于降价以及环保风暴,大批中小企业退出。根据统计数据,2016年年底,广东一大批LED企业被关停和整改。另一方面,国内的龙头企业加大了并购的能力。不管是产业链内部还是外部,整个的并购在不断加速。

  从需求角度来看,预计2017 年LED 芯片有效产能不足8500 万片,而需求超过9300 万片,有800万片左右的供给缺口,整体芯片供不应求。

  LED封装篇:

  LED封装领域则是群雄割据的局面。从统计的十家企业数据来看,其中九家企业具有不同程度的盈利,唯独长方集团出现了亏损。数据显示,封装企业大多数企业盈利能力都有不同程度的提升,今年刚刚成功转板的光莆电子在“老大哥”面前也毫不示弱。单就LED业务来看,木林森毫无疑问是封装界“大哥”,其以55.20亿元的营收压倒欧普照明,成为目前的“营收王”。

 

  小编的话:封装领域,企业数量上的收缩比较明显。数据显示,到2020年,封装企业将仅剩下500家左右。封装的企业收缩会比芯片企业更加明显,在这两个领域企业数量收缩的过程中,行业集中度在提升。

  今年开年,木林森发起了新年首轮涨价潮,业内人士预测,LED行业此番涨价仍将持续。随着LED下游应用不断拓展以及市场渗透率逐步提升,具有高附加值的照明、小间距显示、车用LED等新兴市场将给行业带来增量空间。机构预计,由于受中游封装厂扩产减缓以及下游应用需求扩大等因素推动,未来LED涨价预期或将升温。

  LED照明篇:

  近几年白炽灯被快速淘汰,LED已成为照明的主流光源。数据显示,去年我国LED照明产品国内市场渗透率达到42%,同比增长10%,其中国内LED照明产品产量约80亿只,同比增长33%;内销产品约38亿只,同比增长35%。

  在庞大的市场需求刺激下,各大下游LED照明应用企业均处于盈利状态。从统计数据上看,仅雪莱特及金莱特在过去一年出现盈利能力下滑;而去年刚上市的欧普照明更是以54.77亿的成绩单高居营收榜榜首。

  至于盈利能力下滑的原因,雪莱特表示由于公司的研发投入增加、银行贷款增加而产生的贷款利息增加及资产形成坏账增加所致。而金莱特利润出现断崖式下滑,对此金莱特解释,公司通过调整产品单价来争取更大的市场份额,产品销售毛利下降;为开拓国内市场,销售人员增加,推广费用及运杂费增加等导致销售费用增加以及浙江安备子公司剥离前产生亏损并入本期报表,这三大原因所致。

 

  小编的话:近年来,我国半导体照明产业总体呈现持续上升态势。2016年,我国半导体照明产业整体产值达到5 216亿元,较2015年同比增长22.8%,虽然与“十二五”期间30%的年均增长率相比有所下降,但增长率较2015年的21%有小幅提升。

  可以预见的是,随着我国“禁白令”的严格实施,LED照明的市场渗透率也将进一步提升。同时,由于LED灯具有着节能灯无可比拟的先天优势,LED照明的市场份额将会得到较大的提高。企业若能顺势而上,业绩也将能得到较大增长。

  LED显示屏篇:

  目前LED下游应用中市场规模最大的为照明领域,其次是背光应用和显示屏。其中显示屏应用规模保持稳定增长态势,尤其是随着小间距LED显示屏技术的不断成熟,LED显示屏应用将逐渐从室外超大尺寸显示逐步走向室内应用。应用领域的快速拓展使LED显示屏在整个下游应用产业链中的占比进一步提升。

  以上市公司为代表的一线品牌企业过去虽然在产线、渠道以及品牌建设方面持续发力,但行业以中小企业为主的格局依然明显,全年LED显示屏主业营收过10亿元的企业不超过5家,大部分企业的营收在亿元以下。利亚德、联建光电、洲明科技、艾比森、雷曼股份以及奥拓电子是LED显示屏应用领域的实力最强的六家公司。从六家企业的业绩快报中来看,利亚德仍一枝独秀,营收达到43.76亿;联建光电、洲明科技以及艾比森紧随其后,营收均超过10亿,成为利亚德最有有力的竞争对手;而雷曼股份和奥拓电子营收相对较弱。

 

  小编的话:从去年到今年,在持续的宏观经济下行趋势下,整个中国制造业受到劳动力成本上升、原材料价格上涨等因素影响,特别是以上游龙头企业为导向的涨价趋势明显,下游中小企业LED显示屏产品价格逐渐升温,然而下游龙头企业再次发出降价消息,这时以价格优势抢占市场的中小企业则被动的在涨价与降价间煎熬,行业发展逐渐回归理性,洗牌节奏加快再次笼罩LED显示屏行业。

  LED驱动篇:

  素有LED照明灯具心脏之称的驱动电源,在LED推广及快速普及过程中扮演着非常重要的角色,其发展也随着照明产品需求不断改变。

  然而,成功IPO的LED驱动企业数量并不多,目前大陆仅茂硕电源和英飞特成功在创业板登陆资本市场,伊戈尔电气仍在中小板排队。截止今日,茂硕电源和英飞特均已披露2016年业绩快报。

 

  小编的话:从统计数据上看,两家LED驱动企业虽然有盈利,但盈利能力急剧下滑,在此背景下,驱动企业急需寻找新的盈利点。

  目前,光引擎和智能化已经成为驱动电源的两大主流趋势。特别是智能照明,被誉为LED照明下一个“风口”,将为出现更人性化、更高能效的照明形式,营造出一种崭新的光环境。因此,LED电源技术也必须顺应此发展趋势,朝着更高能效、更轻薄,以及智能控制的方向发展。

  不仅如此,智能照明庞大的市场空间也将推动智能化驱动电源的快速发展。据调查研究指出,2013-2020年,智能照明市场每年以17%的复合年增长率在加速扩张。到2020年,智能照明市场预计将超过80亿美元,将为智能化电源带来巨大的市场空间。

  其他:

  除开上述几大LED常规版块外,笔者还统计了LED照明工程企业名家汇以及检验仪器、设备厂商远方光电的业绩数据。

 

  值得一提的是,名家汇是一家集城市整体照明工程规划设计、安装与施工.LED照明产品研发生产于一体的专业化公司,是城市照明领域的系统方案解决专家。近年来,公司先后为厦门、海口、哈尔滨等多个大中城市完成了城市照明整体规划。

  而我国照明工程市场每年将以25%的速度递增,在2016年将会达到3400亿市场规模。LED景观美化以及公共照明相比传统光源具有能效高、亮度好、可塑性强等特点。在城市的景观照明上具有较强的竞争优势,随着城市亮化工程需求的增加,预计未来行业增速会继续维持高增速。

  从去年业绩上看,名家汇在营收和利润上都有较大幅度提升。作为IPO新贵,名家汇成功IPO能有效破除资金瓶颈,营收有望持续高速增长。

  总结:从32家企业业绩数据来看,九成以上LED企业都在盈利,且超八成企业盈利能力持续增强, LED行业回暖的信号越来越强烈。同时,行业“寡头”模式更加明显,在各个领域,均出现“超级企业”。上游的三安光电、中游木林森以及下游应用的欧普照明和利亚德,无一不是在各自的领域各展所强。从数据上来看,LED行业集中度进一步加强,中小企业生存空间越来越狭小,因此中小企业需结合自身特点,发挥自身优势,做到专注、精致。

 

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